2020年初，在新冠疫情的影響下，日趨崛起的定制家具行業受到了強烈的沖擊。4月末，9家居行業上市公司幾乎在同時提交一季報：歐派、索菲亞、皮阿諾等8家上市公司同比增長率爲負，隻有一家上市公司實現了了正向增長——我樂家居。
我樂家居憑什麽“逆勢突圍”？此外，它連續多年的強勢增長，證明了什麽？

疫情風暴裏的“一枝獨秀”
截至4月30日，我樂家居、歐派、皮阿諾9家定制家居上市企業的一季報全部收官。受疫情對消費習慣的沖擊，9家企業均出現不同程度的業績下滑或虧損，平均營收增速和淨利潤增幅分别爲-28%和-558%。
在這種背景下，我樂家居逆勢增長。一季度順利攬收1.95億元，季度營收好首次反超行業内的好萊客和皮阿諾。聚焦到淨利潤，除金牌廚櫃、皮阿諾和我樂家居分别盈利639萬、392萬和209萬外，其他6家上市公司虧損面高達67%。
往期對比，我樂家居以5.43%實現了正向增長率，行業其他上市公司平均營收增幅爲-28.40%。

疫情期間，我樂家居爲什麽能夠保持“穩健身姿”？我們不妨先從微觀說起：第一季度，爲了緩解消費習慣斷裂對家具銷售的壓力，企業在門店、地推等傳統線下渠道之外，開始謀求新的營銷形式。以短視頻、直播帶貨的形式，挖掘新的消費場景，成爲了包括我樂家居在内的許多企業的選擇。
我樂的路徑，歸爲一個詞，就是“全渠道”。
根據企業披露，2020年一季度，公司快速向全渠道營銷轉變，全面加大現有業務鏈條的移動互聯網和數字化、在線化的濃度和比例，加速優化内容營銷引流方式與能力，深度挖掘公域流量（如天貓、騰訊、頭條、百度）和私域流量（如微信小程序、公衆号、社群、短視頻、直播）等線上平台的獲客潛能。

我樂家居天貓直播截圖
據悉，自2月開始到4月中旬，我樂家居發起了500多場直播和遠程培訓等活動。
實際上，回歸我樂家居2019年年報，企業就提到了三大戰略。其中“渠道與零售升級戰略”正是其中之一。年報的解讀是“推進全渠道、全場景、全鏈條數字化，借助辦班支持戰略持續對公司員工及經銷商培訓賦能，穩步推動線上、線下營銷網絡升級與融合。” 此外，公司早在幾年前布局的數字營銷與專用設計軟件，更是在一季度得到了大規模的應用，并實現了變現。現在回頭看，我樂家居之所以能夠快速應變，動員數千名的銷售力量吸納流量，便是來自于這種戰略的“收獲”。

一場想象之外的破局
如果說，微觀的渠道調整，纾解的是暫時的陣痛，那麽，我樂的在此之外的企業戰略，才可以說真正地揭示了它增長勢能的來源。在“設計讓家更美，科技讓美實現、我樂讓美不同”理念的驅動下，我樂家居戰略的第一條，是“産品領先”。
我樂家居在産品領域的發力點是“全屋定制”。除了維持傳統整體廚櫃業務的穩步增長，“全屋定制”堪稱市場的“破冰錘”。

回顧往年财報，财經無忌發現，全屋定制領域銷售量三年翻了2.5倍；營收占比也從個位數達到了去年的超45%。
占比增長的基礎，是“全屋定制”比“整體廚櫃”毛利率高7%；而且随着邊際效應的提升，全屋定制的毛利率還在以每年10%左右的速度增加。
在這背後，我們得以進一步了解我樂家居的戰略價值：從“整體廚櫃”到“全屋定制”，意味着産品向中高端邁進。隻有實現産品升級，才能創造更多的利潤。因此，堅持高端定位，成爲了我樂家居近年來的着力點。
“高端”的背後，是2020年以及此後廣闊的中高端家居市場。這可能有些超乎想象，但是洞悉市場就會發現：盡管疫情會暫時暫停消費，但是中高端家居市場作爲一種“剛需”，其向好的基本态勢不會變。疫情穩定後，市場需求預計将集中釋放。

有兩個數據可以參照：
其一，是市場滲透率。參照歐美國家定制家具60%-70%的滲透率，當前，我國定制家具占整體家具市場份額僅爲20%-30%左右。“高端家居”“全屋定制”，都有着巨大的認知空間。
其二是消費需求。我國城鎮化率的提高，帶來了新房市場的熱鬧。實際上，在另一面，存量房裝修翻新比例也将持續上升。
據奧維雲網(AVC)數據評估推測，從住宅裝修市場的産值結構來看，老房及二手房翻新市場在2019年合計占比超過40%，2020年将超過42%，龐大的存量市場将吸引衆多家具企業湧入，釋放的訂單量會非常可觀。

從品牌感受來說，當前消費升級進入上升通道，定制家居兼具可個性化設計、高空間利用性和整體風格統一等優點。
此外，值得一提的是，我樂家居的高端戰略并非隻是表面上的“口号”。在行業崛起了大量長尾市場、甚至是無定制不售的前提下，我樂仍然能保持全屋定制去年增速第一并非偶然，靠的是獨特的原創競争力和更高的科技标準。
據官方披露，由8位國際頂尖大師領銜，我樂家居擁有超過百人原創設計團隊。堅持每年推出20餘款緊跟國際潮流趨勢的原創新品，已達數年。
據企業公告披露，2019年，我樂家居的募投項目“全屋定制智能家居系統項目”，即位于溧水的現代化工業4.0柔性新工廠進一步實現了與企業業務的增量需求對接、特别是全屋定制品類深度接軌。

以原創設計、科技産業鏈爲抓手，我樂家居得以拓展研發産品品類、開拓定制家居的邊際。2020年2月，疫情還未結束，我樂家居卻逆勢正式新增護牆闆業務。首批護牆系列新品經過成百上千次的靈感、設計、實驗、定稿和再修改，共計推出18款，兼具了實用和美觀，進一步完善了全屋定制設計的完整性。
事實上，将護牆闆服務作爲重要産品線，是定制家居業前所未見的創舉。
定制家具具有服務鏈條長的特點。因此，新廠産能的釋放，不僅僅意味着财務層面的降本增效；更意味着，在環保、産品創新等領域，我樂家居已經有了較強的把控力、創造力。企業正在期待提高市場集中度，實現“降維打擊”。

大宗渠道，家居戰場的新高地
根據我樂家居2019年年報，報告期内的營收增長，主要包括兩方面原因，一是直營、經銷商、大宗各個渠道都出現業務增長；二是起原有的産能得到充分利用，特别是上市募投的溧水現代化工業 4.0 柔性新工廠開始發揮作用。
在營收結構方面，我樂去年的态勢是“實現經銷業務穩健增長、直營零售業務較快增長、大宗業務快速增長”，這種業務結構調整的價值也延續到了今年。我們認爲，我樂能在2020之初保持穩健的營收，與大宗業務的崛起，回款表現佳、保證了現金流的穩定不無關系。
實際上，我們從一個月前的我樂家居19年年報裏可以看到，報告期内，我樂家居與恒大、融創、金茂、華夏幸福、金科等國内TOP30地産公司深入戰略合作。公司披露：“通過開發系統化軟件，并上線CRM流程管理軟件，實現系統化下單、全流程管控，提升項目現場管理水平，持續擴大與各戰略采購單位的合作體量。”
2019年，我樂家居大宗業務上表現強勁，收入提升170.13%達到了2.4億元，占全年營收結構的22%，高于行業平均水平，顯示出較強的渠道優勢。

一方面，住建部在2017年《建築業發展十三五規劃》中明确提出的“2020年我國新開工全裝修成品住宅面積占比要達到30%，裝配式建築面積占比要達到15%”。2019年《住宅項目規範（征求意見稿）》中進一步日出“城鎮新建住宅建築應全裝修交付，戶内和公共部位所有功能空間的固定面和管線應全部鋪裝或粉刷完成；給排水、燃氣、照明、供電等系統及廚衛基本設施應安裝到位”，這些信息，都意味着“全裝修成品房”大時代的到來。
在這種背景下，誰能抓住家具市場更多的大宗渠道，誰就相當于占領了“高地”。

另一面，今年，“房住不炒”的政策進一步深化，房子的居住屬性将會逐漸凸顯出來，二手投資性毛坯房産也會更多轉向居住用途。誰能更多地打動消費者、占領他們的心智，誰就能獲得這片崛起的市場。
回顧到我樂的房展戰略上，不管是大宗的強勢增長、直營的精細管理；還是踩準全屋定制的高端熱，從原創設計、科技的角度蓄力産品，都較爲精準地擊中了行業的兩個“機會點”。我樂家居市值達到140億，并以長期主義的姿态繼續突破，甚至完成規模上的跨越，都是有可能的。